Parités : 1 BS + 28,44 € = 1 Action nouvelle
(100 BS + 2900,88 € = 102 Actions nouvelles)
Echéance : 03 mars 2009
CODE MNEMO : CGDBS
CODE ISIN : FR0010061853
RESULTATS 2006
Résultat Opérationnel Courant : + 37 %
Résultat Net : + 65 %
Ouverture en clic
1. Un cœur de métier porteur de valeur ajoutée : Éditeur, Intégrateur, Hébergeur
Le chiffre d’affaires consolidé de l’exercice s’élève à 228,2 M€ (224,3 M€ au 31 décembre 2005), après impact de la diminution des ventes et installations de matériels d’environ 10 M€ sur l’ensemble de l’exercice 2006 par rapport au 31 décembre 2005.
La progression, à périmètre courant, du chiffre d’affaires « progiciels et services » de près de 8 % par rapport à 2005 conforte la poursuite de l’amélioration du mix produit constatée au cours des derniers exercices. Cette tendance a eu pour effet d’accroître une nouvelle fois en 2006 la marge brute (83,9 % au 31 décembre 2006 pour 81,8 % au 31 décembre 2005).
Dans le cadre de sa stratégie de concentration sur son cœur de métier, qui avait notamment conduit à la cession, en janvier 2004, de son activité de « Fournitures de bureau et consommables informatiques », Cegid a décidé de sous-traiter ses activités de prestations d’installations et de maintenance matériels et de céder son activité de ventes directes de matériels « spécifiques » et de prestations associées (4,9 M€ en 2006). Cette opération qui sera réalisée dans le cadre d’un partenariat avec le groupe SCC, concerne 120 collaborateurs du Groupe, permettra en particulier de variabiliser les charges liées à ces activités.
2. Forte progression des résultats 2006
Doublement du Résultat Opérationnel Courant en 2 ans
La nouvelle progression de la marge brute associée à la bonne maîtrise des coûts fixes conduit à une augmentation du Résultat Opérationnel Courant de 36,6 % par rapport à celui publié au 31 décembre 2005 et à une rentabilité opérationnelle courante consolidée de 12,8 % (9,5 % en 2005).
Ainsi, entre 2004 et 2006, le Résultat Opérationnel Courant de Cegid Group aura, à périmètre courant, plus que doublé (29,1 M€ en 2006 par rapport à 12,7 M€ au 31 décembre 2004) et la rentabilité opérationnelle aura progressé de 4 points.
Le Résultat Net part du Groupe augmente de plus de 65 % par rapport au 31 décembre 2005.
Le « Gearing », ratio « endettement financier net » (69,5 M€
sur « fonds propres consolidés » (135,2 M€, s’élève au 31 décembre 2006 à 51 % (41 % au 31 décembre 2005), après la prise en compte du financement des investissements et des croissances externes intervenus au cours de l’exercice. Compte tenu du nombre de BSAR actuellement en circulation (1 975 528), leur exercice (prix d’exercice de 28,44 € conduirait à une augmentation maximum des fonds propres de 58 M€ et au remboursement de l’emprunt OBSAR d’un montant nominal de 44,1 M€.
Cegid Group peut prendre l’initiative de déclencher le remboursement de ces bons dès lors que le cours ajusté de l’action Cegid Group se situera à une moyenne de 34,80 € constatée sur dix jours parmi les vingt jours de Bourse qui précède la date d’avis de remboursement.
Le groupe Cegid bénéficie, par ailleurs, d’une ligne de crédit syndiqué de 200 M€, utilisée à hauteur de 43 M€ au 31 décembre 2006. Cegid dispose ainsi des moyens nécessaires pour financer ses investissements, notamment en matière de croissance externe.
3. Dividende proposé : 0,95 € par action (+ 12 %)
Pour tenir compte de la progression des résultats, le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale une augmentation du dividende pour le porter de 0,85 € par action au titre de 2005 à 0,95 € par action au titre de 2006, soit un montant total qui serait distribué de l’ordre de 8,3 M€ sur la base du nombre d’actions en circulation au 20 mars 2007.
Le versement du dividende interviendrait le 5 juin 2007 après approbation par l’Assemblée Générale des Actionnaires, qui se réunira le 1er juin 2007 à 11 heures au siège social de Cegid Group, 52 quai Paul Sédallian, 69009 Lyon.
4. Perspectives 2007 : poursuite de la croissance et amélioration de la rentabilité
Le Groupe dispose de nombreux atouts pour poursuivre, en 2007, son développement :
avec l’ERP Cegid Business, des compétences sur les deux segments « entreprises » : TPE-PE d’une part et Moyennes/Grandes Entreprises et groupes de sociétés d’autre part,
une large gamme de produits avec des offres spécialisées verticales dédiées aux métiers Mode, Retail, Industrie Manufacturing, CHR, BTP, Négoce, Services, Profession Comptable Libérale,
la mise à disposition en mode outsourcing, grâce à son expertise d’Éditeur et d’Hébergeur, de l’ensemble de la gamme de produits Cegid avec Cegid On Demand,
un réseau de distribution direct et de proximité étendu avec les revendeurs à valeur ajoutée (VAR),
un développement de ses activités à l’international.
Dans ce contexte, le groupe Cegid devrait connaître, pour la troisième année consécutive, une progression du Résultat Opérationnel Courant et de la rentabilité opérationnelle.
Consulter également la synthèse de Boursier : Cegid : perspectives 2007 affichées et Cegid : 0,95 Euro de dividende par action
Communiqué du 05 avril 2007
Rapprochement entre Cegid et AS INFOR
Cegid devient leader dans le domaine des logiciels pour le commerce spécialisé
Cegid annonce la signature d’un accord avec les actionnaires de la société AS INFOR en vue de l’acquisition de 100 % des actions de la société AS INFOR, éditeur et distributeur de solutions de gestion pour le commerce spécialisé. Par cette opération, qui devrait être finalisée avant le 30 avril 2007, Cegid conforte sa place d’acteur de référence dans le domaine des logiciels à destination des métiers du commerce spécialisé.
Cegid renforce son positionnement sur les marchés verticaux
Cegid, qui a annoncé récemment une forte progression de ses résultats 2006 (228 M€ de chiffre d’affaires, 29,7 M€ de résultat opérationnel : + 52 %, 16,2 M€ de résultat net : + 65 %), a dès l’origine développé des solutions de gestion dédiées répondant aux problématiques « métiers » (profession comptable libérale, industrie, mode, commerce spécialisé, BTP, services, négoce, hôtellerie/restauration et propreté.
Par l’acquisition d’AS INFOR, Cegid devient leader dans le domaine des logiciels pour le commerce spécialisé et poursuit sa stratégie alliant croissance externe et interne avec pour objectif de conforter sa place d’acteur français de référence sur le marché européen des logiciels de gestion.
AS INFOR : des solutions de gestion pour le commerce spécialisé
AS INFOR s’est spécialisé, depuis sa création en 1994, dans le développement de solutions innovantes pour le commerce spécialisé. Ainsi, AS INFOR édite et distribue winShop.net, solution de gestion de la relation clients et de l’animation commerciale sur les points de vente.
Le chiffre d’affaires annuel du dernier exercice clos le 31 décembre 2006 s’élève à 6,6 M€ avec une très bonne rentabilité opérationnelle et une base installée qui représente plus de 14 000 terminaux points de vente, soit environ 6 000 magasins, dont 40 % à l’international. La solution winShop.net, disponible en 10 langues, est présente sur l’ensemble de la zone EMEA (26 pays).
Afin de continuer à bénéficier de leurs fortes compétences métiers et de poursuivre le développement des activités du nouvel ensemble tant en France qu’à l'international, Messieurs Laurent BALAYRE et Olivier PROIA, actionnaires et dirigeants de AS INFOR, ainsi que l’ensemble des 50 collaborateurs, poursuivront leurs activités au sein du groupe Cegid.
Cegid et AS INFOR : de nombreuses synergies stratégiques et opérationnelles
Ce rapprochement permet au nouvel ensemble de :
consolider sa présence sur les marchés verticaux, et notamment celui du commerce spécialisé : forte progression de la base installée avec près de 800 enseignes représentant plus de 10 000 magasins et un volume d’activité en forte hausse sur ce segment (chiffre d’affaires proforma cumulé des activités mode et commerce spécialisé de près de 30 M€,
mettre à disposition de ses clients des solutions hébergées (On Demand, SaaS) grâce à l’expertise de Cegid en matière d’hébergement,
accélérer le développement de l’activité à l’international dans les pays où les deux sociétés sont déjà présentes directement et/ou par l’intermédiaire de partenaires,
développer les ventes de solutions de gestion générique autour de l’ERP « Cegid Business » dans les domaines de la comptabilité-finance, paie/RH, fiscalité et Corporate Management (consolidation et reporting).
Compte tenu des bons fondamentaux d’AS INFOR, qui devrait intégrer le périmètre de consolidation à compter du 1er avril 2007, cette acquisition, financée par la trésorerie dont dispose le Groupe, devrait être relutive dès l’exercice en cours.
A suivre la tendance ce matin pour Cegid
A l'issue du communiqué, la société publiait son agenda financier 2007/2008
20 mars 2007 : Résultats annuels 2006
19 avril 2007 : CA du 1er trimestre 2007
1er juin 2007 : Assemblée Générale
5 juin 2007 : Paiement du Dividende
25 juillet 2007 : CA du 2ème trimestre 2007
28 août 2007 : Résultats semestriels 2007
29 août 2007 : Réunion SFAF à Paris
10 octobre 2007 : CA du 3ème trimestre 2007
23 janvier 2008 : CA du 4ème trimestre 2007
Communiqué de presse du 20 avril 2007
Activité du 1er trimestre 2007
Chiffre d’affaires « Licences et services d’intégration » : + 19 %
Progression du résultat opérationnel courant
1 – Croissance de l’activité au 1er trimestre 2007
Le chiffre d’affaires consolidé du 1er trimestre 2007 s’élève à 56,5 M€ en progression de 6,6 % par rapport au 31 mars 2006 (+ 5,9 % à périmètre constant) après prise en compte d’une baisse sensible (- 9 %) des activités à plus faible valeur ajoutée de ventes et installations de matériels.
Les trois premiers mois de l’année ont été marqués par une accélération de la dynamique commerciale avec une forte croissance du chiffre d’affaires « Licences et services d’intégration » (+ 19 % à périmètre courant) et une progression du chiffre d’affaires récurrent « On Demand » de 35 %.
Cette évolution très favorable de l’activité sur le 1er trimestre de l’exercice 2007 se traduit par une amélioration sensible du mix-produit par rapport au 1er trimestre 2006. Ainsi, la marge brute progresse d’environ 2 points, pour s’établir à près de 85 % du chiffre d’affaires (83,2 % au 31 mars 2006).
Cette tendance, associée à la poursuite de la gestion optimisée des charges opérationnelles, conduit à un point mort mensuel d’activité en ligne avec les objectifs et à une progression du résultat opérationnel courant estimée de près de 25 % par rapport au 1er trimestre 2006.
2 – Finalisation de l’acquisition de la société AS INFOR
Cegid a finalisé ce jour l’acquisition de 100 % des actions de la société AS INFOR, éditeur et distributeur de solutions de gestion pour le Commerce Spécialisé. Cegid conforte ainsi sa place d’acteur de référence dans le domaine des logiciels à destination des métiers de la Mode et du Commerce Spécialisé avec un volume d’affaires total de 30 M€ représentant 10 000 magasins répartis sur près de 800 enseignes. AS INFOR est intégrée dans le périmètre de consolidation à compter du 1er avril 2007.
3 – Mise en œuvre de l’accord industriel Cegid – SCC
Cegid et SCC ont finalisé le 30 mars 2007 (avec effet au 1er avril 2007) les accords conclus en février 2007 aux termes desquels le groupe SCC assure désormais la sous-traitance des activités de prestations d’installations et de maintenance matériels de Cegid et reprend l’activité de ventes directes de matériels « spécifiques » et de prestations associées, réalisées dans l’ancien périmètre de Cegid SA.
Compte tenu des dispositions relatives à la mise en œuvre progressive de ce partenariat au cours de l’année 2007, cet accord ne devrait pas avoir d’impact sur le résultat 2007. A compter de l’exercice 2008, la plus grande flexibilité des charges en résultant ainsi que le niveau du coût d’achat des prestations ainsi sous-traitées se traduira par un effet positif sur le résultat opérationnel courant.
Note du 20 avril 2007
Belle réaction du titre aujourd'hui mais il ne termine cependant pas la semaine au plus haut
+ 0.81 % à 37.30 € ce soi
Le BS (code CGDBS) reste en revanche sur une noter stable à 8 €, niveau où il se maintient depuis fort longtemps
Réorganisation des structures juridiques du groupe Cegid Services
Cegid Group détient une participation directe de 58,81 % dans la société Cegid Services et de 45,27 % dans la société Holding Cegid Services (HCS), le reste du capital de HCS étant détenu par près de 750 experts-comptables. HCS, qui est une pure société holding n’a, comme seul actif, qu’une participation de 24,42 % dans la société Cegid Services.
Cegid Services, anciennement dédiée aux activités de services et produits proposés par la profession comptable libérale dans les domaines notamment de l’assurance et de la gestion de patrimoine, n’a pas d’activité opérationnelle depuis 2003. Son actif net est constitué uniquement de sa trésorerie disponible (17,9 M€ au 31 décembre 2006).
Afin de simplifier l’organigramme juridique et de faire participer les experts-comptables actionnaires de HCS à la dynamique du groupe Cegid, les conseils d’administration de Cegid Group et de HCS, réunis le 4 mai 2007, ont arrêté le principe d’un projet de fusion-absorption de la société HCS par la société Cegid Group, projet qui sera soumis à l’approbation des Assemblées Générales des Actionnaires des deux sociétés.
Après approbation, il en résultera d’une part, la création de 65 680 actions Cegid Group, entraînant une dilution de 0,75 % du capital sur la base du nombre d’actions arrêté au 20 mars 2007 et d’autre part, une augmentation de 13,37 % de la participation de Cegid Group dans Cegid Services qui sera portée de 69,86 % à 83,23 %.
L'effet levier joue à fond ce matin sur le BS CEGID
Alors que l'action s'envole de 9% sur des rumeurs de cession, le BS s'emballe littéralement. Il vient de prendre 31 % et est actuellement réservé à la hausse sur les 14,25 €
Une éventuelle OPA sur CEGID au prix évoqué dans la presse ce matin valorise le BS aux alentours des 34.5 €.
Prudence tout de même, il se peut que la rumeur ne soit pas fondée
Commentaire du 11 juillet 2007
Ce matin la hausse se poursuit sur le dossier CEGID. Le BS prend encore pratiquement 10 % et est actuellement réservé à la hausse.
Le BS a ouvert à 15,05 €.
Actuellement, il se présente virtuellement sur les 17,89 (+18,8%)
Lire également la ligne forum : Cegid pourrait être racheté par un fonds d'investissement. Elle ne manque pas d'intérêt puisqu'elle mentionne une offre de 55 €.
Sur ces bases, le BS ressort > 26 €
