Affiche digne des plus beaux films, communication sur tous les tons et sur toutes les ondes, l’entrée en bourse de EuropaCorp, la société de production de Luc Besson, est digne du lancement d’une superproduction hollywoodienne. (D’ailleurs, le document de base est également une superproduction de… 312 pages !)
Le 30 mai dernier, Luc Besson a déposé auprès de l’AMF le document financier visant à l’introduction de sa société de production EuropaCorp sur le compartiment B de l’Eurolist.
La mise sur le marché de la société devrait rencontrer un vif succès. Toutefois, EuropaCorp vaut-elle le prix suggéré ?
Lire : Luc Besson sur le pont !
Profil de la société
La société a été constituée le 15 janvier 1992. Dès 2002, Luc Besson a envisagé de mettre sa société sur la cote. Depuis, l’idée est en suspens.
EuropaCorp produit et distribue des «œuvres cinématographiques».
=> Pour le profil de la société voir également :
1 - EuropaCorp revient en bourse, mieux armé, 5 ans après
2 - Le profil d’EuropaCorp par Boursier
Le Groupe EuropaCorp
Organigramme EuropaCorp
Stratégie du Groupe
La mise en bourse d’EuropaCorp a pour objectif de permettre à la société de poursuivre son développement, notamment en termes de croissance organique et externe. Elle souhaite en particulier accélérer son développement à l'international. L’argent levé en bourse est destiné à être investi dans la production et la coproduction de films à gros budget à vocation internationale.
Lire également : La stratégie EuropaCorp d’après Boursier
Répartition du Capital après introduction
Front Line-Luc Besson : 61,49 %
Pierre-Ange Le Pogam : 7,98 %
Achille Delahaye 2,78 %
GCE JIP : 4,17 %
Public : 23,56 %
Modalités de l'offre
Début de l'OPO : le 26/06/2007
Clôture de l'offre : le 04/07/2007
Ordre A1 : Jusqu'à 200 titres
Ordre A2 : Au-delà de 200 titres
Fixation du Prix: le 05/07/2007
Première négociation : le 06/07/2007
Règlement et livraison : le 10/07/2007
Nbre d’actions : 15,4 Mo d’actions dont 5 Mo actions nouvelles
Option de surallocation : maximum 500 000 actions
Nominal de l’action : 0.34 €
Emission de BSAR : 404 991 BS (Voir mon post sur le BSAR)
Prix de souscription : 14 à 16,25 €/Action
1 - Les actions EuropaCorp proposées entre 14 à 16,25 € par Boursier.com
2 - L'agenda et les modalités d'introduction par Boursier.com
Quelques chiffres
Chiffre d'Affaires et Résultat Opérationnel
Résultat net
-> BNPA 2006 - PER 2006 : 0,53 € - 30,6
-> BNPA 2007 - PER 2007 : 0,45 € - 36,1
(Calculs effectués pour un prix retenu en haut de fourchette à 16,25 €
-> Fonds propres après introduction : 133 Mo d’€
-> Endettement net après introduction : 27 Mo d’€
Conclusion
Europacorp envisage la distribution d’un dividende compris entre 20 et 40 % des résultats annuels distribuables. La société promet de belles perspectives de développement mais le prix de placement proposé me semble exagéré. De surcroît, la société restera endettée après sa mise en bourse. L’action est, à mon sens, beaucoup trop chère. Pour du long terme seulement et encore… Dans cette perpspective, je préfère prendre l’option BSAR. On peut éventuellement souscrire pour tenter un aller-retour spéculatif
Les autres conseils
L’avis de boursier qui dit de souscrire
Investir dit de ne pas souscrire
Site Web : http://www.europacorp-investors.com
Code Mnemo : ECP
Code ISIN : FR0010490920
Achevé de rédiger le 01 juillet 2007 - (LO)
Je cherche une info : si quelqu'un peut me renseigner...
Le détachement de BSAR est-il pour tout le monde ou simplement pour les actionnaires au nomminatif ?
Merci
Commentaire du 04 juillet 2007
Pour ceux qui sont intéressés, je rappelle que c'est aujourd'hui le dernier jour pour souscrire à l'opération EuropaCorp.
Pour compléter sur cette intro il faut faire attention :
- l'activité de producteur procure des revenus aléatoires (nombre d'entrées en salle vendus, nombre de DVD vendus...).
- les parcours boursiers des comparables (carrere, bac majestic,...) ne sont pas attirants.
- l'entreprise repose sur luc Besson, il est difficile d'imaginer europacorp sans luc Besson.
Il a l'air de très bien se porter Luc Besson, que je sache il n'est pas malade !
A moins d'un accident ! Mais je ne suis pas voyante !
C'est pareil pour Riboud, s'il vient à disparaitre ! Danone ?
Mais le cas Michelin, après le décès accidentel de son président, n'a pas fait baisser les cours, bien au contraire.
Il est vrai que le cinéma, n'est pas une sécurité, mais enfin Luc Besson jouit d'une grande popularité. Il a créé de magnifiques studios d'enregistrement à Marseille où il a tourné la série des TAXI, un top dans ce métier !
Alors libre à chacun de souscrire selon son envie !
Bonjour et merci à vous d'intervenir dans mon blog. Ca fait plaisir... Café ? Thé ? Apéro ? 
Oui, libre à chacun... mais c'est un placement de titres au prix fort
L'émission s'accompagne d'une future augmentation de capital (en plus de celle qui vient d'être réalisée dans le cadre de cette introduction) puisqu'il y a détachement de BS
A ce prix, je considère qu'EuropaCorp doit être envisagé comme un placement de long voire de très long terme. Si on croit dans la société dans cette perspective, je trouve plus opportun de se concentrer sur les bons de souscription Europacorp. Pour l'instant, ils ne sont pas dans les parités mais sur le long terme, ils auront un meilleur effet de levier.
Ce que je pense :
Malgré le savoir faire financier de Luc Besson, la fée est chère.
Le titre : spéculatif
Le BS : presque moins spéculatif que le titre
Dans les 2 cas : placement "pour croyants", car cher et recettes aléatoires comme le souligne justement Hanouna
Il n'en reste pas moins que la presse a foncé tête baissée comme un seul homme
Retrouvez les Bons de Souscription EuropaCorp ici
Entretien avec Luc Besson (Président du Directoire d'Europa Corp)
28/06/2007
Boursier.com : Combien de films produisez-vous chaque année et à l'avenir, souhaitez-vous augmenter la cadence ?
L.B. : Notre "Business Model" prend en compte la production de huit à douze films par an. Je tiens à préciser que nous ne faisons pas la course à la production de films... Nous ne produisons que ceux qui font l'unanimité au sein d'Europa Corp, à la fois au niveau artistique mais aussi au niveau financier, c'est-à-dire les films dont nous savons que les coûts de productions seront couverts.
Boursier.com : Etes-vous à l'abri des mauvaises surprises en terme de dépassement de budget sur les films ?
L.B. : Nous avons démontré par le passé toute l'attention que nous accordions à la maîtrise des coûts de production des films. Sur une cinquantaine de films produits, seulement deux ont dépassé les budgets. C'était à nos débuts ...
Boursier.com : Comment vous assurez-vous à l'avance de la rentabilité d'un film ?
L.B. : Nous avons un dogme : celui des 80%. Tout film doit être pré-vendu à hauteur de 80% avant sa sortie. Avant de nous lancer dans la production, nous faisons parvenir le scénario à nos partenaires diffuseurs français et étrangers, si les retours sont bons et que nous constatons qu'au moins 80% du budget est assuré, alors nous fonçons !... Si ces 80% ne sont pas atteints, nous ne faisons pas le film. Je précise que dans la plupart des cas, nous sommes au-dessus des 80% et même souvent des 100%... Outre l'aspect financier, cet élément de bonne gestion est apprécié au niveau artistique puisque le film peut être réalisé de façon plus sereine, sans l'inquiétude de savoir s'il sera vendu ou pas...
Boursier.com : Combien de scénarios étudiez-vous chaque année ?
L.B. : Nous avons développé un pouvoir d'attraction important par rapport aux talents du cinéma : à nos débuts, nous recevions une centaine de scénarios environ. L'an passé nous en avons reçu 900. Et ce pour deux raisons : notre savoir-faire en matière artistique et l'assurance que le film sera "bien traité" lors de la phase de distribution.
Boursier.com : A l'avenir, comptez-vous développer la production interne ?
L.B. : Nous avons eu le souci de former plusieurs "junior producers". Ils arrivent aujourd'hui à maturité C'est une des richesses de notre société. A terme, ils seront, je l'espère, à l'origine de plus de la moitié de notre production.
Boursier.com : Que pèse l'international dans votre chiffre d'affaires ?
L.B. : L'international pèse aujourd'hui près de 40% de notre chiffre d'affaires. Le nombre de films en langue anglaise va se développer petit à petit, de sorte qu'une répartition à parité devrait être atteinte.
Boursier.com : Envisagez-vous d'éventuelles diversifications, par exemple en rachetant des circuits de salles ?
L.B. : Nous avons remporté un appel d'offre auprès de la ville de Marseille pour ouvrir un Multiplexe. L'occasion était belle : Marseille est sous équipée en salle, et EuropaCorp a des liens particuliers avec cette ville dans laquelle nous avons déjà tourné 4 films. Ce projet n'est toutefois pas destiné à être dupliqué dans d'autres villes... Nous avons regardé les dossiers de certains réseaux de salles. Cela représente trop de murs, trop de personnels à gérer, pour des marges inférieures à celles qui sont les nôtres aujourd'hui. Cela ne nous intéresse donc absolument pas... Le Multiplexe de Marseille servira de laboratoire d'idées, et nous permettra de tester sur un site qui nous appartient les projets que nous avons.
Boursier.com : Vous évoquez toutefois des opérations de croissance externe...
L.B. : Nous saisirons des opportunités de croissance externes dans le domaine des catalogues de films. Nous ne nous interdisons pas non plus des prises de participation dans des sociétés de production. Nous serons à chaque fois extrêmement vigilants à ce que ces éventuelles opérations ne viennent pas mettre en péril nos marges. La Bourse va aussi nous permettre d'être plus forts pour mieux négocier auprès des stars américaines qui demandent des cachets considérables. Nous avons besoin d'elles pour faire des films à succès.
Boursier.com : En ce qui concerne le développement interne, quels sont les grands axes des prochaines années ?
L.B. : Nous voulons augmenter le nombre de sagas, à l'image de la série "Taxi". Ces sagas sont des véhicules de croissance et de profits exceptionnels. Nous voulons aussi produire plus de films à gros budget, tout simplement parce qu'ils sont beaucoup plus rentables. Enfin, les films d'animation nous tiennent aussi à coeur. Nous avons démontré notre savoir-faire en la matière, notamment avec "Arthur et les minimoys".
Boursier.com : La "Video on demand" est-elle un nouveau débouché à potentiel pour vous ?
L.B. : Nous croyons en la V.O.D. Sur le prochain exercice nous devrions réaliser un chiffre d'affaires de 500 KE sur ce segment. Nous avons fait le choix de signer des contrats uniquement avec des sites sérieux, Orange, TF1, Virgin notamment. De plus la V.O.D. est une excellente réponse au problème du piratage sur le net.
Boursier.com : Quid de la rémunération des actionnaires ?
L.B. : Nous distribuerons environ un tiers de notre résultat net.
Propos recueillis par Arnaud Bivès
Introduction au prix fort mais un bon taux de service
Un vrai succès pour la dernière superproduction Besson. La Fée EuropaCorp a indubitablement rencontré son public !
Les titres EuropaCorp ont été placés en haut de fourchette, au prix de de 15,50 €/action. Les institutionnels ont sursouscrit 3 fois l'opération et 7000 particuliers l'ont également suivie.
La souscription a été très bien servie puisque 50,14 % des demandes A1 ont été satisfaites (soit une centaine de titres pour la souscription optimale A1). Fait devenu rarissime sur la place parisienne, les ordres A2 ont été partiellemment servis à concurrence de 10 % des requêtes.
La cotation débutera demain, mais les titres seront livrés seulement mardi 10 juillet. La cotation des BSAR attachés à l'opération débutera également ce vendredi 06 juillet.
Article de référence : Haut de fourchette pour EuropaCorp
Première cotation ce matin vers 10 h
cça c'est d'la balle, CETTE FILLE LA LES COPAINS (ines) ELLE EST TERRIBLE, au plaisir de te lire chere Sacha
