Pour une introduction musicale, clic sur mon sourire Option 1
Option 2 
DreamNex a obtenu, le 9 mars dernier, l’autorisation de l’Amf de s’introduire sur la cote parisienne. La société sera placée le 27 mars 2007 sur le compartiment C d’Euronext Paris. DreamNex est le leader français du commerce en ligne dédié au charme.
En février 2000, quand DreamNex a lancé SexyAvenue.com, ses dirigeants ont opté pour un positionnement "haut de gamme" et soft du site. Cette sobriété est aujourd’hui l’argument mis en avant par la direction pour crédibiliser auprès des investisseurs son admission sur l’Eurolist. Alors une intro à suivre ?
Voir également : DreamNex reçoit le visa de l'AMF
Profil de la société
DreamNex est un site de charme qui s’est rapidement développé. Son site phare, SexyAvenue.com, revendique 18 Mo de visiteurs/mois
Via ce site, DreamNex diffuse sur internet des produits et des contenus pour adultes. SexyAvenue développe ses contenus autour de quatre thématique :
�� une boutique de produits érotiques : SexyStore,
�� des conseils et de l’information gratuite : SexyDoctor
�� un service de diffusion de contenus photos et vidéos : SexyShow
�� un espace de discussion : SexyClub
La clientèle du groupe se compose à 73% de couples.
Les 2/3 des clients ont entre 26 et 45 ans,
Pour le profil de la société voir également :
1 - Un spécialiste du commerce en ligne dédié au charme veut entrer en Bourse !
2 - DreamNex veut lancer une offensive de charme sur la bourse de Paris par Boursier
3 - Le sexe à l'honneur
Stratégie du Groupe
DreamNex entre en bourse, car la société
-> souhaite se développer à l’international
-> et entend enrichir son offre par des services complémentaires créateurs de valeur.
En fait son objectif est de devenir le leader européen des sites internet de charme. DreamNex entend en quelque sorte suivre len Europe, l'exemple de "Playboy"
Voir également : La stratégie de Dreamnex par Boursier
Le capital de Dreamnex après mise en bourse
Cliquez sur le tableau pour le lire
Au terme de l'opération de mise en bourse, la famille Macar et ses proches restera à la tête de 36 % des titres de la société et disposera de 42.58 % des droits de vote
Nbre d’actions en placement : 592 550 actions
(414 770 actions en augmentation de capital, et 177 780 issues de cessions)
474.040 actions sont destinées aux investisseurs.
118.510 titres sont réservés aux particuliers.
Modalités de l'offre
Début de l'OPO : 12 mars 2007
Clôture de l'offre : 26 mars 2007
Ordre A1 : Jusqu'à 100 titres
Ordre A2 : Au-delà de 100 titres
Fixation du Prix : 26 mars 2007
Première cotation : 27 mars 2007
Règlement/Livraison : 30 mars 2007
Début des négociations : 2 avril 2007
Prix de souscription : 30,10 – 35.02 €/Action
L'agenda de Boursier
Quelques chiffres
DreamNex réalise son chiffre d’affaires sur la vente de "produits de divertissement pour adultes".
Depuis 4 ans, le groupe est en forte croissance.
-> Il multiplié par près de 12 son chiffre d’affaires et
-> par plus de 17 son résultat d’exploitation
Dans le même temps, DreamNex a multiplié par près de 28 le nombre de commandes en ligne, et par 30 le nombre d’inscriptions sur la diffusion de contenus.
Son CA 2006 atteignait 34 Mo d’€. Cette année-là, DreamNex a dégagé un résultat net de 3,06 Mo d’€ et un résultat d’exploitation de 5 M€.
A primètre comparable*, ces performances étaient cependant en recul par rapport à 2005 où le résultat net s’affichait à 3,76 Mo d’€, et le résultat d’exploitation à 5,23 Mo d’€
*Ces chiffres pro forma que je donne pour 2005 intègrent Self Télécom.acquise en novembre 2006
> BNPA 2005 - PER 2005 : 1.59€ - 22
> BNPA 2006 - PER 2006 : 1.29 € - 27,1
> BNPA 2007 - PER 2007 : 1.85 € - 18,9
> BNPA 2008 - PER 2008 : 2,55 € - 13.7
(Calculs effectués pour un prix retenu en haut de fourchette à 35,02 €
> Fonds propres après introduction : 17 Mo d’€
> Endettement net après introduction : 15,2 Mo d’€
Conclusion
Selon une enquête de NetValue, en France, 27,8% des internautes fréquenteraient les sites adultes pour une durée moyenne de connexion de 45,9 minutes par mois. L’objectif de ces sites étant de drainer la clientèle vers les services payants, le chiffre d’affaires et les marges de Dreamnex vont probablement se développer. Le BNPA de la société est attendu en hausse de 38 % pour 2008.
Les sites comparable déjà introduits en bourse (Playboy et Beate Ushe en Allemagne), ne voient pas pour l'instant la vie en rose. En revanche, j'ai un a priori favorable pour Dreamnex. Sur la base des résultats 2006, je trouve la société un peu chère. Toutefois, en entrant en bourse Dreamnex vient lever des capitaux qui vont lui permettre de poursuivre sa croissance. Sur la base de ces perspectives 2008, je trouve donc intéressant de participer à cette mise sur le marché.
Pour une optique du moyen terme.
Les autres conseils
L’avis de boursier. Il dit qu'on peut souscrire
Investir dit que : "Les perspectives de croissance paraissent bonnes, le bilan solide et le PER raisonnable. Cette valeur, que la morale réprouve, pourra intéresser certains investisseurs"
Si mon étude et ces recommandations ne vous suffisent pas, consultez le point presse du site
Site Web : http://www.dreamnex.com
Code Mnemo : DNX
Code ISIN : FR0010436584
Report de question de Hanouna
Si boursier pouvait donner plus d'explication sur le "PER 2007 de 17,5, le PER 2008 ressortant à 12,8".
Pour moi ces chiffres sont optimistes, le groupe a montré en 2006 ses difficultés à croitres en augmentant ses marges.
Comme je l'ai dit par ailleurs ce doit être une bonne opportunité.
Par contre je n'ai aucune idée du secteur (marché en croissance, mature ?) et des évolutions prévisibles à la différence des autres business model internet.
Réponse de Sacha
A mon avis pour le marché c'est en croissance
Tu as regardé le document de base ?
Nan pas le doc de base juste la note d'opération.
Si tu veux le doc de base, je te l'expédie .
Je n'ai perso pas de liquidités et je ne me vois pas conseiller à quelqu'un d'investir sur le porno (ce n'est pas une question d'éthique )
PS : la remarque entre parenthèses est pour les lecteurs de la file "ou sont les femmes?" et surtout crosois qui est prêt à venir chez moi pour me casser la gueule 
Sacha> T'inquiètes, je sais où trouver tous les doc concernant les intro.
Je ferai quelque chose de plus structuré ultérieurement mais, voici toujour 2 grahs.
L'âge de la clientèle
La répartition des ventes
31 % des achats boutiques sont réalisés par des femmes
Evolution des ventes boutique
Des produits à forte marge, peu concurrencés, et stables
La marge pratiquée sur les produits est élevée : 70% sur la plupart des rayons. Seuls les produits DVDs et Librairie ne permettent pas une telle marge, mais leur part dans les ventes est assez faible (5% chacun), ce qui permet au global de maintenir la marge commerciale à une moyenne de 68% (en global sur les ventes).
DreamNex peut profiter de marges élevées tout en proposant des prix compétitifs, en
comparaison avec les boutiques traditionnelles type sex-shops. En effet ces derniers
pratiquent des prix très élevés, avec des marges pouvant atteindre 90%.
DreamNex peut se considérer relativement à l’abri du phénomène grandissant de chasse aux bas prix sur Internet, induite par l’utilisation de plus en plus courante des moteurs de recherche. En effet les produits vendus sur SexyAvenue ne se prêtent pas à ce type de recherche : chaque boutique érotique propose des produits assez différents et dont les noms changent d’un site à l’autre, rendant la recherche et la comparaison difficiles.
Un autre grand avantage de ce type de produits réside dans leur stabilité et leur faible obsolescence. A la différence de marchés comme le high-tech par exemple, les produits ne sont jamais obsolètes, et sont pour la plupart proposés sur le site pendant plusieurs années. Certaines références sont ainsi présentes depuis l’ouverture du site. Cette caractéristique rend suffisante une équipe réduite pour la gestion de l’offre produits, et limite les risques de rupture et d’invendus. Lorsqu’un produit est arrêté, il reste simplement en ligne jusqu’à ce que le stock soit épuisé.
Je suis pas mal en retard pour les intro mais promis je vous la sort ce week-end
De toute manière on a jusqu'à mardi pour souscrire, donc ça va encore
Elle m'a l'air pas trop mal
Ahhhhhyyyyyyeeeee ! J'ai fini !
Bonne lecture
Ne pas oublier la Conclusion au 2e message. Mon texte complet étant trop long pour tenir dans le premier bloc
