DL Software est une société parisienne qui souhaite être introduite sur Alternext.
Le 04 avril, elle a reçu de l’Amf son visa d’entrée sur Alternext
Profil de la société
DL Software est un éditeur de logiciels dont l’activité se focalise sur les petites et moyennes entreprises. Le groupe est tout jeune (tout juste quatre années d’existence) et s’est constitué par croissance externe. DL Software compte 190 collaborateurs.
DL Software n’en fait d’ailleurs pas mystère. Le groupe brigue son introduction sur Alternext pour bénéficier de moyens financiers suffisants pour poursuivre sa croissance externe. Confusion des notions de vitesse et de précipitation ? En tout cas, le groupe n’a pas hésité dans cette période transitoire de séduction des investisseurs à acheter Hexa Computique et Hexalogue pour un montant de 910 070 €.
=> Pour le profil de la société voir également :
1 - Un nouvel éditeur de logiciels candidat à Alternext !
2 - Le profil de DL Software par Boursier
Répartition du Capital
Modalités de l'offre
Début de l'OPO : le 05 avril 2007
Clôture de l'offre : le 26 avril 2007
Ordre A1 : Jusqu'à 100 titres
Ordre A2 : Au-delà de 100 titres
Fixation du Prix: le 27 avril 2007
Règlement et livraison : le 03 mai 2007
Début des négociations : le 04 mai 2007
Nbre d’actions : 1 111 309 actions (26 % du capital) dont 89.42 % d’actions nouvelles
Clause d’extension : 13% de l'offre initiale (maximum de 149 068 actions)
Option de surallocation : maximum de 60.000 actions (5,4% de l'offre initiale)
Nbre d’actions destinées à l’OPO : 10 %
Prix de souscription : 7.30 à 8.30 €/Action
Voir l'agenda de l'intro par Boursier.com
Quelques chiffres
Jusqu’à présent, DL Software a fait preuve d’un beau dynamisme de développement. Entre 2004 et 2006, le CA est passé de 14.5 Mo d’€ à 23.5 Mo d’€, soit une expansion de +62 %. Le résultat d’exploitation a suivi cette croissance. Il est passé de 1.67 Mo d’€ à 2.71 Mo d’€ sur la même période (soit + 62.2 %).
L’évolution du BNPA me semble également assez intéressante. Il passe de 0,06 € en 2004 (0,13 € en 2005) à une perspective de 0.36 en 2008, soit une multiplication par 6 du résultat par action.
Cependant, si je m’en tiens au prix de souscription proposé, les ratio de valorisation me semblent élevés et excessifs
> BNPA 2006 - PER 2006 : 0.17 € - 48,8
> BNPA 2007 - PER 2007 : 0.25 € - 33.2
> BNPA 2007 - PER 2008 : 0.36 € - 23.1
(Calculs effectués pour un prix retenu en haut de fourchette à 8.30 €
Source Invest Securities
Conclusion
En haut de fourchette, c’est cherooo….
A titre de comparaison sectorielle, DL Software est valorisée 66 % au-dessus du prix de Cegid.
En outre, les ordres prioritaires A1 autorisent une souscription de seulement 100 titres aux particuliers. Si nous recevons 15 - 30 % de nos demandes nous allons nous retrouver avec des lignes dérisoires d’un montant de 124 à 249 €. Si l’action prend 20 % dans les premières cotations… le souscripteur gagne en brut moins de 50 € dont il faut encore déduire la commission de son intermédiaire financier. Aucun intérêt à mon sens…
De telles pratiques laissent entendre que la société souhaite un actionnariat de professionnels et bien… que les professionnels souscrivent !
Dans l’immédiat, je ne vois pas le potentiel d’appréciation boursière du titre. A mon sens, la souscription est bien trop chère. La société a un bel avenir, mais est toujours en devenir. Je ne souscrirai pas
Site Web : http://www.dlsoftware.fr
Code Mnemo : ALDSL
Code ISIN : FR0010357079
Commentaire du 04 avril 2007 : Et c'est parti !
Et c'est parti, l'AMF vient d'apposer son visa sur le prospectus DL Software. On a du 5 avril au 26 avril pour souscrire
Dis La Sashounette
Tu nous files quand ton visa sur DL ?
Museau
Eh non Cougar ! Pas de visa de la Sash pour cette intro !
Salut SACHA
Look, j'intervient sur ta file, rappelle toi s'en. Je vais te donner mon point de vue sur DL:
En haut de fourchette, le BNPA retraité des amortissements de survaleurs se paye prés de 30 fois pour 2006 et 20 fois pour 2007. Perso, je trouve ça un peu cher, alors que pour des groupes comme CEGID ou DASSAULT SYSTEMES les ratios 2006 oscillent entre 20 et 22 fois.
Je ne pense pas qu'il faut se précipité sur la souscription mais laisser un peu de temps au temps.
Je suivrais de prés cette intro, mais je ne pense pas me tromper sur une approche que j'ai fait à titre perso.
Je ne te décourage pas, mais j'éssai d'etre constructif, et en tout cas te donner mon point de vue.
Passe un bon week end.
phisco a écrit :Salut SACHA
Look, j'intervient sur ta file, rappelle toi s'en.
Passe un bon week end.
Si ça ce n'est pas de l'incitation à de la contribution dans ton blog, je ne m'y connais pas !
Merci Bon week-en à toi également Phisco
phisco a écrit :En haut de fourchette, le BNPA retraité des amortissements de survaleurs se paye prés de 30 fois pour 2006 et 20 fois pour 2007. Perso, je trouve ça un peu cher, alors que pour des groupes comme CEGID ou DASSAULT SYSTEMES les ratios 2006 oscillent entre 20 et 22 fois.
Je ne pense pas qu'il faut se précipité sur la souscription mais laisser un peu de temps au temps.
Je suivrais de prés cette intro, mais je ne pense pas me tromper sur une approche que j'ai fait à titre perso.
Je ne te décourage pas, mais j'essaie d'être constructif, et en tout cas te donner mon point de vue.
Merci de ton avis Phisco...
Nous sommes complètement d'accord.
La société a un beau potentiel, de belles perspectives mais le prix proposé au public est trop élevé. Je ne souscrirai pas 
. Je pense que c'est vraiment prématuré de suivre ce projet dont les objectifs doivent être confirmés
ton raisonnement m'a convaincu, je pensais souscrire mais tes arguments sont sans équivoque. Ton blog est très interessant pour moi qui suis venu à la bourse suite aux privatisations et qui débute. Je continuerai à consulter tes avis pour prendre mes décisions:
aitabianayak a écrit :ton raisonnement m'a convaincu, je pensais souscrire mais tes arguments sont sans équivoque. Ton blog est très interessant pour moi qui suis venu à la bourse suite aux privatisations et qui débute. Je continuerai à consulter tes avis pour prendre mes décisions:
Bonjour !
Je refuse d'avoir une telle influence sur ton choix 
Je dis simplement ce que je vais faire et ce que je crois.
Nul ne sait comment à l'avance comme réagit un titre à l'introduction. C'est assez aléatoire
J'avance quelques arguments, mais je n'ai pas forcément raison.
Merci tout de même de ta confiance
J'espère que tu n'auras pas de regrets
Merci à celui qui dans son infinie clairvoyance 
, sa très grande lacheté d'agir caché et son immense crétinerie m'a comme d'habitude mis 1*. 
En toute objectivité, je lui décerne également une que je trouve merveilleuse 
Ca y est un clone un peu clown m'a collé une autre 1*
Il vous reste jusqu'à demain pour souscrire si vous le souhaitez
