Apparemment ça discute fermement autour du projet de recapitalisation de Starwood.
La Fondation Chambrun (33 % du capital) et la Fondation Cognacq-Jay (moins de 1% du capital) contesteraient le projet de Starwood (51% des participations) d’augmenter le capital
Les deux minoritaires voient l’opération d’un mauvais œil car cette augmentation de capital les diluerait, et du même coup leur ferait perdre leur minorité de blocage. Ils redoutent à terme la vente de la cristallerie par Starwood.
Baccarat a pris vendredi 0.83 % à 145 €. Sur l’année 2006, le titre prend pratiquement 18 %
Aujourd'hui peut-être du nouveau sur le dossier Baccarat. Le ton monte en effet depuis plusieurs semaine entre les actionnaires
Les actionnaires historiques du groupe craignent d'être fortement dilués dans une future augmentation de capital programmée par le fonds Starwood. Plus que l'augmentation de capital, ils redoutent surtout la perte de leur influence au sein de la société
Ces spéculations ont bien profité au titre ces dernières semaines. Il et passé de la zone de 120 € à celle des 190 €
L'article matinal de Boursier est très complet : Une AG à haute tension attendue cet après-midi
Très calme le cours dans l'attente de nouvelles
Hier après-midi les actionnaires historiques ont renoncé à l'augmentation de capital proposée par Starwood
La proposition officielle de Starwood était de procéder à une augmentation de capital pour faire de Baccarat une marque mondiale diversifiée dans le luxe. Les actionnaires historiques en appliquant leur veto renoncent donc à cet objectif
Est-ce un vrai renoncement ?
Non, à mon sens Baccarat n'a pas besoin de Starwood pour être une marque de renommée mondiale. Elle l'est déjà
Ce qui est certain : Baccarat a besoin d'être dépoussiérée. Starwood pouvait le faire.
Ce qui est moins sûr : Les intentions fondamentales de Starwood n'auraient pas été celles de l'entretien de la renommée mondiale de Baccarat mais le dépeçage de l'entreprise
Que peut-il se passer maintenant ?
Il y a mésente entre les partenaires. Le divorce est donc probable
Baccarat va probablement devoir trouver un autre partenaire !
La spéculation reste donc ouverte. Si Starwood sort, ce ne sera pas cadeau pour l'acheteur
Un petit tassement du cours mais rien de suprenant après la belle hausse des dernières semaines
Commentaires du 18 avril 2007 : Anne-Claire Taittinger poussée vers la sortie
Hier, je n'ai pas pu ouvrir ma ligne blog Baccarat.... je reposte donc aujourd'hui ce que j'ai étdité en forum
Les pressions exercées par le fonds Starwood en vue de l'éviction d'Anne-Claire Taittinger vont probablement relancer la spéculation autour du titre Baccarat.
Ce geste fort démontre que, si dans un premier temps Starwood a baissé sa garde dans le bras de fer qui l'oppose aux actionnaires historiques que sont la Fondation de Chambrun et la Fondation Cognacq-Jay (voir ci-dessus), le fonds américain ne renonce pas à ses projets pour la marque.
Pour ceux qui n'auraient pas suivi le dossier, je rappelle que Starwood souhaite procéder à une augmentation de capital afin de relancer la marque en tant que produit de luxe. Ils veulent lever des fonds pour développer Baccarat sur d'autres segments.
De leur côté les actionnaires historiques des 2 fondations freinent des 4 fers et font blocage, car en cas d'augmentation de capital , ils seraient dilués et perdraient le contrôle de la cristallerie.
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Articles de référence :
Anne-Claire Taittinger poussée vers la sortie ?
Baccarat : une augmentation de capital en préparation
La ligne forum de référence
L'air de rien, depuis que je parle de ce titre très confidentiel par rapport à des super stars comme HIM et Cox, la spéculation a mené Baccarat des 145 € à un peu moins de 220 € aujourd'hui : + 51 % en toute discrétion et en plein opportunisme 
MM20 en rouge
MM50 en jaune
La question que j'ai envie de poser pour le Sasha's Club...
Allons nous la mettre dans notre portefeuille spéculatif (c'est trop tard pour le PapyFund) pour jouer la poursuite des velléités de Starwood ?
Commentaire du 23 mai 2007
Quel festin ce dossier !
Depuis l'annonce par Baccarat de ses résultats trimestriels bénéficiaires, et la confirmation de belles perspectives pour le second trimestre, la société s'est littéralement envolé sur la cote parisienne
Hier, le titre s'est adjugé +7,31 % à 279 €
Au fixing de ce matin Baccarat confirme en s'adjugeant encore 2,15 % à 285 €
Au total Baccarat a accru de 25% sa capitalisation boursière depuis la publication de ses trimestriels. Pas mal pour un titre "poussiéreux" !
Bonjour sacha,
Je viens de jetter un coup d'oeil sur la valeur. Il y a quelques mois j'avais fais de même mais trop rapidement.
En effet cette valeur est très intéressante. D'un point de vu fondamental l'entreprise n'a pas dégager de forte croissance ces dernières années. Mais cela pourrais changer avec Starwood au capital. Il ne faut pas oublier que le secteur (le luxe) est très porteur en ce moment (pétrodollars, liquidités abondantes,...). Ainsi avec une reprise en main du groupe il se peut qu'une croissance forte se dégage pour les prochaines années.
Quand on regarde la capitalisation (180M€
on se dit que ce n'est pas cher pour un acteur du luxe reconnu. De plus les marges sont très faibles pour le secteur. On pourrait donc facilement voir une forte augmentation des marges les prochaines années.
CA en forte augmentation + marges en forte augmentation = petite pépite en puissance
D'un point de vue spéculatif je ne vois pas pourquoi starwood se renforcerait au capital alors qu'il a déjà plus de 50% des droits de vote et qu'il est opposé à la minorité de blocage formé par les familles au capital.
C'est un dossier à suivre de près.
J'ai réalisé petite analyse très rapidement donc j'attends des remarques, des commentaires et surtout des infos sur les nouvelles collections, l'évolution des prix des produits vendus, les chiffres de la société (CA, REX, RN, estimations,...)
Franchement depuis que je l'ai repérée elle a beaucoup monté et comme je répugne à aller sur des choses que j'ai repérées en bas de la cote, je laisse passer l'étoile
Ce qui est sûr : si Starwood parvient à imposer ses vues, ce sera un changement complet de politique chez Baccarat
Petit à petit l'oiseau a l'air de faire son nid.
Les revenus du capital pourraient être taxés pour le RSA par BOURSIER.COM
Natixis : boit à nouveau la tasse par BOURSIER.COM
***Sondage/débat : Taxer les revenus du capital pour financer le RSA. Oui ! Non !*** par e-sacha
